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terça-feira, 31 de agosto de 2010

CMPC - Custo Medio Ponderado do Capital

O Custo Médio Ponderado de Capital - CMPC é obtido pelo custo de cada fonte de capital ponderado por sua respectiva participação na estrutura de financiamento da empresa.

Vamos calcular o valor do CMPC da empresa, financiada pelo Patrimônio Líquido (PL) de $ 600.000 e dívidas de $ 400.000.
Portanto, há 60% de capital próprio e 40% de capital de terceiros. A remuneração requerida pelos acionistas é de 20% e o custo da dívida é de 10%.

CMPC = (20% x 0,6) + (10% x 0,4) = 16%

O melhor entendimento do CMPC pressupõe o da estrutura de capital, do custo do capital de terceiros, do capital próprio, bem como da noção de risco e retorno. Além disso, mostra-se, em seguida, o clássico modelo de precificação de ativos, o CAPM.

43 comentários:

  1. Leandro Beccari Aguiar8 de setembro de 2010 às 07:34

    Parabens Gi .. sucesso primo !

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    1. Nesse caso, os 16% poderia ser utilizado como?

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    2. Olá! Desculpe, mas poderia especificar a pergunta? agradeco!

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  2. e se a empresa estivesse sujeita a uma alíquota do imposto de renda de 25%? como seria o cálculo?

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  3. Jefferson, neste caso estou entendendo que seja uma questão de planejamento tributário, pois uma empresa pode pagar 25% de IRPJ, desde que exceda 60.000,00 sobre o lucro presumido (15% + 10%). No caso de uma empresa do Lucro Real, ela pode atingir os 25% desde que exceda o lucro de 20.000,00. Ao meu ver, seria necessário verificar a contabilidade desta empresa para realizar um planejamento tributário de forma lícita, ou seja, praticar a elisão fiscal de modo a escolher a forma tributária de menor impacto financeiro (curto prazo), bem como estratégico (longo prazo).
    Aguardo seus comentários!
    Obrigado!

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  4. Obrigado! Aprendi em 5 minutos o que eu não entendi em 2 horas de livro.

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  5. se a cia alfa tiver um grau de endividamento de 50% (capital de terceiros/capital total) e seu custo de capital de terceiros for de 7% ao ano antes do I.R, qual será o seu custo médio ponderado de capital (wacc) suponha q alíquota de I.R de 35%.

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  6. se uma empresa comprar computadores no valor de R$ 500.000,00, sendo que utilizou recursos próprios no valor de R$ 50.000,00 e financiou o restante junto a um banco da nossa cidade. Considerando que o custo de capital próprio é de 6% ao ano e o custo do financiamento é de 7,25% ao ano, calcule o CMPC bruto ao ano.

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  7. Qual é a diferença entre Custo Médio Ponderado de Capital e Custo Marginal Ponderado de Capital?

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  8. Este comentário foi removido pelo autor.

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  9. Determinada Cia tomou recursos no valor de $ 1.300.000,00, sendo 70% em capital próprio a um custo de 8% a.a, o restante em capitais de terceiros a um custo de 9% a.a. Qual Custo Médio Ponderado de Capital - CMPC bruto anual da empresa?Respondi para mim.

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  10. Qual é a diferença entre Custo Médio Ponderado de Capital e Custo Marginal Ponderado de Capital?

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  11. professor Giovanni, boa tarde

    se tivermos uma situação hipotética abaixo:

    Um pequeno empresário, cliente do banco em que você trabalha como Gerente Financeiro, pretende financiar a compra de um equipamento no valor de R$ 5.000,00. Com esse equipamento, o fluxo de caixa incremental da empresa para os próximos 10 meses será de R$ 2.000,00 por mês.
    A modalidade de captação de recursos ou obtenção de crédito escolhida fora:
    • desconto de duplicatas (taxa de 2,79% a.m - juros compostos);

    Qual será o VPL e o valor dos juros?
    Obtive a seguinte resposta: 12,244,71 (VPL)

    Cálculo Valor Futuro e Juros
    Taxa Desconto de Duplicatas - 2,79%
    VF=VP (1+i)^10
    VF=5000,00 (1 + 0,0279) ^10
    VF = 5000,00 (1,316)
    VF = 6580,00
    Juros Duplicata - 6580,00 - 5000 = 1580,00 juros
    Será que procedem as respostas?

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    1. Bom dia, Rafael.

      Gostaria de saber se você conseguiu responder essa tarefa, estou precisando de ajuda.
      Desde já agradeço.

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  12. Rafael, boa noite
    Voce conseguiu resolver esse exercicio? Poderia me ajudar com a resolução. Por favor

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  13. Alguem pode me ajudar a fazer esse calculo? Os irmãos Ribeiros trabalhavam há10 anos em uma determinada empresa, porém,
    devido à redução dos custos, eles foram demitidos. Com o dinheiro da indenização, os
    irmãos decidiram abrir o seu próprio empreendimento, o Ribeiros Recrutamento e
    Seleção de Pessoas.  Para isso, elaboraram o Plano de Negócio, o qual lhes
    forneceram demonstrações contábeis projetadas, sendo uma delas os fluxos de caixa:
    ANO VALOR
    Saldo de Caixa 2017 45.000
    Projeção de Caixa 2018 50.000
    Projeção de Caixa 2019 68.000
    Projeção de Caixa 2020 74.000
    Projeção de Caixa 2021 115.000
    Projeção de Caixa 2022 195.000
    Projeção de Caixa 2023 210.000
    Projeção de Caixa 2024 220.000
    Projeção de Caixa 2025 265.000
    Projeção de Caixa 2026 305.000
    Para iniciar o negócio, os irmãos Ribeiros investiram R$ 500.000,00 (quinhentos mil
    reais).
    Para captação desses recursos, 50% foi realizado por meio de capital próprio, a um custo
    de 18% a.a.
    Os outros 50% foram captados por meio de capitais de terceiros, a um custo de 12% a.a.
    Elaborado pelo professor, 2018.
    Com base na situação hipotética e nas aulas  dessa disciplina, responda as questões a
    seguir:
    1 - Determine o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) e a Taxa Interna de Retorno
    (TIR) do investimento. Para tanto, apresente a fórmula, bem como o cálculo.
    2 - Utilizando o CMPC, encontre o Valor Presente Líquido (VPL) do investimento. Para
    tanto, apresente a fórmula, bem como o cálculo.
    3 -  Após a determinação do VPL e da TIR, descreva em, no máximo 5  linhas, se o
    investimento dos irmãos no empreendimento de Recrutamento e Seleção de Pessoas será
    viável financeiramente. Justifique a sua resposta.

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  14. estou com um trabalho para fazer que tem essa questão. precisava de ajuda

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  15. Simulação 4 – Antes do empréstimo, a empresa JK Construções possuía dívidas no valor de R$180.000,00 e Valor do Patrimônio dos sócios de R$670.000,00. Considere que a taxa de juros que a firma paga seja 9% por ano e a taxa de remuneração dos sócios seja de 10%. Considere impostos de 27,5%. Os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) são respectivamente:



    Considerando as mesmas taxas, impostos e patrimônio dos sócios, após o empréstimo de R$ 250.000,00, os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) deverão ser definidos.

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  16. Alguém pode mim ajudar a responder essa questão?

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  17. cmpc= (50x 0.18) = (50x 0.12)
    cmpc= 9+6
    cmpc= 15%

    so consegui esssa

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  18. boa noite estou precisando calcular o resultado mas não consegui achar a resposta correta : Enunciado:


    Capacidade instalada de energia eólica no país tem alta de 19% em 2017

    Os projetos de energia eólica no Brasil atingiram 12,7 gigawatts (GW) em 2017, aumento de 19% em relação a 2016, segundo informações da Associação Brasileira de Energia Eólica (Abeeólica). O segmento terminou o ano com 508 parques em operação. A potência eólica instalada chegou a 8,2% da matriz elétrica do país, praticamente empatando com a geração térmica a gás natural, que tinha 13 GW de potência e 8,3% da matriz. Segundo a associação, em média, 18 milhões de residências foram abastecidas mensalmente pela fonte eólica em 2017.

    Os leilões realizados em dezembro deram novo fôlego ao setor, com a contratação de 1,45 GW de capacidade, um investimento adicional de mais de R$ 8 bilhões. O leilão do tipo A-4, que será realizado em agosto, também deve ajudar na expansão da fonte eólica. Segundo dados da Empresa de Pesquisa Energética (EPE), milhares de empreendimentos deverão ser cadastrados para a disputa.

    Adaptado de: http://www.valor.com.br/brasil/5251365/capacidade-instalada-de-energia-eolica-no-pais-tem-alta-de-19-em-2017. Acesso em 21 mar. 2018.

    Nesse cenário de expansão da energia eólica, a empresa Ventos e Ventarolas estuda dois projetos para participar do leilão.

    O projeto A, a ser desenvolvido na região de João Pessoa-PB, envolve investimentos de $ 25 milhões. A empresa consegue recursos do BNDES no valor de $ 8 milhões. O projeto prevê lançamento de debêntures no valor de $ 12 milhões. O valor restante será obtido com emissão de ações.

    O projeto B, a ser desenvolvido em Nata-RN, também envolve investimentos de $ 25 milhões. Para esse projeto, a empresa lançaria $ 10 milhões em debêntures e o BNDES entraria com financiamento de $ 11 milhões. O restante também seria obtido com emissão de ações.

    O custo líquido para lançamento de debêntures é de 6,5% ao ano, o financiamento do BNDES tem custo líquido de 7,5% ao ano. O CAPM da empresa é de 12%.

    Para decidir qual dos projetos será cadastrado e concorrerá no leilão, a Ventos e Ventarola contratou você como consultor para auxiliar a análise. A metodologia estabelecida pela diretoria para servir de base é o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC). Nesse contexto, responda as questões a seguir.

    Qual o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) dos dois projetos? demonstrando os seus cálculos.

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  19. POR FAVOR TAMBEM PRECISO DO CÁLCULO DESSE ENUNCIADO

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  20. No exemplo citado, se adicionar 43% de alíquota do Imposto de Renda, como ficaria a equação?

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  21. O projeto A, a ser desenvolvido na região de João Pessoa-PB, envolve investimentos de $ 25 milhões. A empresa consegue recursos do BNDES no valor de $ 8 milhões. O projeto prevê lançamento de debêntures no valor de $ 12 milhões. O valor restante será obtido com emissão de ações.

    O projeto B, a ser desenvolvido em Nata-RN, também envolve investimentos de $ 25 milhões. Para esse projeto, a empresa lançaria $ 10 milhões em debêntures e o BNDES entraria com financiamento de $ 11 milhões. O restante também seria obtido com emissão de ações.

    O custo líquido para lançamento de debêntures é de 6,5% ao ano, o financiamento do BNDES tem custo líquido de 7,5% ao ano. O CAPM da empresa é de 12%.

    Para decidir qual dos projetos será cadastrado e concorrerá no leilão, a Ventos e Ventarola contratou você como consultor para auxiliar a análise. A metodologia estabelecida pela diretoria para servir de base é o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC). Nesse contexto, responda as questões a seguir.

    a.) Por quais razões o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) é uma metodologia adequada para esse tipo de análise?

    b.) Calcule o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) dos dois projetos, demonstrando os seus cálculos.

    c.) Elabore um parecer resumido, com suas análises dos projetos, para auxiliar a Ventos e Ventarola na tomada de decisão.

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  22. Tambem preciso desse cálculo se alguém poder nos ajudar, vai ser muito gratificante.

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  23. Alguem me ajuda nessas duas questôes?

    1- Levando em consideração os dados do balanço patrimonial de determinada empresa, calcular o CMPC – Custo médio ponderado de capital.
    ATIVO: AC 60.000 (28,57%); ANC 150.000 (71,43%); PASSIVO + P. LÍQ: PC 60.000 (28,57%); PL 150.000 (71,43%). Total do Balanço 210.000. O custo de cada fonte de financiamento: Capital de terceiros 3,20%; e Capital Próprio 5,70%.
    IR: 20%
    Com base nesses dados, qual é o Custo médio do Capital?


    ( )4,97%
    ( )4,8%
    ( )4,37%
    ( )4,26%
    ( )5,2%

    2- Determinada empresa possui no seu balanço patrimonial em 31 de dezembro de 20X1, as seguintes contas:
    Bancos RS 600.000,00; bens móveis RS 270.000,00; Empréstimos RS 250.000,00; financiamentos RS 120.000,00; Patrimônio Líquido R$500.000,00. Sabendo-se que o custo dos empréstimos é 17% ao ano; financiamentos é 12% ao ano e os recursos dos acionistas devem ser remunerados em 9% ao ano. Determine o custo médio ponderado de capital desta empresa?

    ( )13,66%

    ( )12,18%

    ( )11,71%

    ( )12,67%

    ( )10,00%

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  24. Aqui estão os detalhes de contato dos investidores. Email: _ lfdsloans@lemeridianfds.com Ou Whatsapp 1 989-394-3740 que me ajudou com um empréstimo de 90.000,00 Euros para iniciar meu negócio e estou muito agradecido, foi muito difícil para mim aqui tentar fazer um caminho como mãe solteira as coisas não foram fáceis para mim, mas com a ajuda de Le_Meridian colocou um sorriso no meu rosto enquanto eu observava meu negócio crescer mais forte e se expandindo também.Eu sei que você pode se surpreender por eu colocar coisas como esta aqui mas eu realmente tenho que expressar minha gratidão para que qualquer pessoa que procure ajuda financeira ou passe por dificuldades com os negócios lá ou queira iniciar um projeto de negócios possa ver isso e ter esperança de sair da dificuldade ... Obrigado.

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  25. O que é o custo de capital prório? Da onde tiro este valor?

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  26. 50.000 ativos totais
    60% capital de 3°
    Custo nominal da divida 13% Ao ano
    Custo do capital próprio 20%
    Perspectiva de lucro operacional liquido de IR de 10.000
    Aliququota de IR de 34%



    Qual o custo médio ponderado?
    Como eu resolvo isso?

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  27. Agora possuo um negócio próprio com a ajuda de Elegantloanfirm com um empréstimo de US $ 900.000,00. com taxas de 2%, no começo, eu ensinei com tudo isso era uma piada até que meu pedido de empréstimo fosse processado em cinco dias úteis e meus fundos solicitados fossem transferidos para mim. agora sou um orgulhoso proprietário de uma grande empresa com 15 equipes trabalhando sob mim. Tudo graças ao agente de empréstimos Russ Harry, ele é um Deus enviado, você pode contatá-los para melhorar seus negócios em .. email-- Elegantloanfirm@hotmail.com.

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  28. XYZ apresentou as seguintes informações parciais extraídas de suas demonstrações contábeis elaboradas em 31 de dezembro de 20xx:

    Capital Total: R$6.000,00
    Lucro operacional líquido: R$ 1.080,00
    Custo do capital de terceiros: 16%
    Proporção do capital próprio: 80%.
    Expectativa de retorno dos acionistas ou Custo de capital próprio: 11%
    Considerando única e exclusivamente as informações recebidas, qual o Valor TOTAL da XYZ, em reais. apurado no referido ano?

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